部分投资感悟兼钴行业分析展望

时间：2018-01-02 作者：91再生 来源：91再生网

　　最近的市场情绪可谓降至冰点，有不少投资者发出不是股灾胜似股灾的感言。确实，看中证1000指数今天创出2015年股灾以来新低就可知全豹。在不断有个股创下新低新股破发的证据下，市场中作祟的慢牛主义者逐渐开始销声越来越多亏损的投资者开始理性地意识到在慢牛背后真熊的事实。

　　很多投资者至今仍旧沉迷于博短差，谋复利的毒药理论当中。但这其实不怪大家。毕竟不是所有人都经过市场经济学，到金融学到实盘这样的阶段过程。而且社会上存在众多良莠不齐的投资顾问和急功近利的投教者铺天盖地给投资者灌输毒药理论，造成如今现成的散户投资者大多数怀着发家致富的心态进入市场，在承受巨大的亏损之后怀着对市场，对监管层甚至对ZF的怨怒和咒骂退出。

　　之前有朋友问我为什么退出投教圈时就说过，当前国内的投教市场其实很不完善（毕竟A股市场从诞生到目前还未实际成年）。就像上面说的，大多数机构仍然拿着金融市场暴利的思维挂羊头卖狗肉，收取服务费，教育费是真，教授投资逻辑，操盘手法是假（教师自己有没有实盘过尚且是个疑问）。所以对待这样的市场我选择暂时离开。金融圈是一个深水区同时这还是一个聪明人齐聚的圈子，聪明人懂得利用市场需求，调动大伙情绪让你心甘情愿付钱。但我还是希望作为投资者——在其他领域的聪明人，大家同样也能够清晰识别自己所遇到的思维是天使思维还是毒药思维。这个圈子里还有其他的一些包括但不限于“明日涨停”，“机构坐庄”等术语大家有遇到同样提高警惕！废钴回收

　　以上简单说了一下投教。接下来我们说说市场。作为私募圈，每年都有人经历着大起大落。但能够起的无非都有一个特点：把握宏观，运筹大势。宏观经济是市场波动的基础，为市场运行方向提供了指示。举例来说，05年到07年那段时间金融市场是很滋润的，全球央行放水，经济加速向上，GDP，M2增速一片欣欣向荣。资本市场作为经济运行的晴雨表，在货币增加，市场风险偏好向上的双重刺激下，走了一轮大牛市。14年~15年，国内货币政策宽松，消费市场转型升级，加上市场上大量的伞形信托，杠杆资金入市催生了股市一年多的繁荣。目前呢？

　　在上一篇文章我用两个词解释了当前的市场（监管，加息）。监管的目的是去杠杆。15年的股灾感受过一次杠杆崩塌的威力了。所以监管层不会再允许市场重蹈覆辙（一个灾难发生两次就不是市场的问题而是管理层不尽责了）。再者中国经济自从改革开放以来通过大量的基础建设投资维持高速增长目前已经不可持续，稳增长成为后期的主基调。而作为晴雨表的股市来说，平稳的市场也能更好反映出市场经济的真实情况。加息则是国内当前面临的国际环境带来的巨大压力。自从美国总统特朗普上台后，商人身上的利己主义表现得相当明显。一方面加息吸引国际资本流入美国，另一方面上周末刚刚通过的税改法案也在鼓励美国在外企业把资本带回本国。虽然国内今年颁布了严格的外汇管制条例，但在人民币世界化的背景下，外汇管制不会是长久之计。而加息应该是未来应对资本外流压力的措施之一。虽然央行五年以上基准利率3.25%未有上调，但国债十年期利率已经突破4%

　　以上两点则是当下资本市场面临的两个问题。简单总结就是挤泡沫。在杠杆收缩，货币流出的压力下，市场的重心逐步走低也是情理之中。创业板在15年牛市暴涨中加入了大量杠杆，所以在挤泡沫过程中也是最大的受害者。而以银行，保险为主的上证50成分股由于本身泡沫不大（15年整体涨幅不大，每年现金流，利润稳定），加之未来加息银行、保险也是最大收益者。所以在本轮小盘股崩跌之下依然可以看到银行保险奋力护盘。

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