2017年全球钴行业上游现状分析

时间：2017-12-18 作者：91再生 来源：91再生网

　　从量上观察，我国废钴回收总量一直呈现上升趋势。2005年我国回收钴为1500吨金属量，2014年为5000吨金属量，复合增速达16.2%；从近10年的钴回收占比来看，我国废钴回收占精炼钴消费量的比例范围为10~22%，与全球钴回收占比相比，仍处于较低水平，未来仍有较大上升空间。

 

　　随着动力电池的需求扩张以及回收技术的不断提升，我们预测废钴回收量将继续保持上升态势。2016年我国再生钴产量可达6000吨，未来5年累计国内废钴回收量可达2.15万吨金属量。废钴的回收量将成为国内钴供应量的主力军。

　　钴类电池是我国废钴回收的主要来源：回收钴原料在来源上主要有三大类，第一类是尾矿产物所形成的失效钴资源；第二类是从钴资源到成品的过程产物中间体；第三类就是废弃的钴类电池。其中，第一类属于原矿开采的末端产物，其富含的失效钴资源总量极低，未来增量有限。我国的钴回收原料来源包括废硬质合金、废旧电池、废高温合金。在2011年，国内的废钴回收量约为2500吨金属量，其中废高温合金、废硬质合金、废旧电池占比分别为：18%、36%、46%。废旧电池的钴回收量占总量的比接近50%，是钴回收的主要来源。

　　钴类电池回收市场空间广阔：2015年我国钴的下游消费结构中电池领域用钴占比已达到73%，与2011年的46%相比，增幅明显。

　　随着下游新能源电动汽车行业的蓬勃兴起，废旧钴类电池中来自电动汽车报废的电池也将大规模增加。据中国汽车技术研究中心预测，到2020年，我国电动汽车动力电池累计报废量将达到12万~17万吨的规模，按照废旧三元正极材料锂离子电池中钴含量5%-20%，未来可从报废的电动汽车动力电池中回收钴的量为0.6-3.4万吨。废旧电池的回收再利用拥有广阔的市场空间。

　　刚果政局格局动荡，影响全球钴矿供应。根据刚果现行宪法，总统只能连任两届，但现总统卡比拉仍不肯退位，与反对派矛盾重重。2016年9月由于总统选举被推迟，反对派游行抗议并与军警发生冲突，导致20人丧生。另一方面，2016年9月，中国外交部和驻刚果使馆同时发布了“谨慎前往刚果（金）至16年20号”的安全提醒，随后又在12月将日期延期至2017年1月9日。2016下半年刚果政局动荡，导致全年钴矿供应减少。16年钴矿产量较2015年下降7.35%至77392吨。

　　根据2011~2016年全球钴供应复合增速（6%），同时基于钴资源禀赋和单一供给结构，我们预计未来供应增速仍将维持6%。结合历史钴供给占比（2012年），我们预计矿产钴量占全球总供给的65%，回收钴量占35%。

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